新型场外配资调查:不怕HOMS叫停的“无接口下单”

21世纪经济报道

随着两会后A股的一轮上攻与放量,与场外配资有关的话题再度被行业所关注。

证监会有关负责人日前声称,证监会在评估中关注到一些新型场外配资活动有所抬头,个别场外配资运用技术方法,以多种形式引诱投资者参与非法期货期货活动。

这一警戒未能立即产生遏制,21世纪经济报导记者调查得知,至截止前还有个别互联网平台在提供有关股票、期货甚至港股的配资服务,其中按交易期限以及日内交易、按天配资、按月配资等不同周期的产品种类。

值得一提的是,由于此前HOMS、铭创等分仓账户系统未被管理部门约谈,而证券也未取消了营业部的内部信息系统接入功能长沙恒生股指期货配资,那么现在配资中介是如何使这些业务“死灰复燃”的呢?

21世纪经济报导在进一步的调查中得知,目前部分系统公司已对于HOMS接口的切断研究出了解决方法,即开发独立的股票交易系统,可以使其从内部建立“无接口下单”,并且能够将单一证券帐户进行合并,形成虚拟账户实现交易。

在业内人士看来,由于该类软件商采用独立系统开发,而无需寻求证券类机构合作,因此对于该类活动的管控问题日益复杂;但也是科技专家认为,“无接口下单”可能存在延迟、错单等交易成本,因此投资者应对该类活动保防止。

配资马甲“野火不灭”

时隔九个月,证监会继续宣称对场外配资活动进行补漏。

3月25日,证监会新闻发言人邓舸表示,近期一些新型场外配资活动有所抬头。

“个别场外配资机构变换方法、巧立名目,借助个人账户及新型科技方式,以‘投资经理’、‘我出资,你炒股’、‘虚拟买卖’等手段宣传诱导投资者参与非法期货期货业务活动。”邓舸指出,“对此,证监会已根据有关要求,对相关主体立案调查,如非法贩毒将立即移交司法,持续保持对违法证券期货业务活动的高压状况。”

据21世纪经济报导记者调查清楚,目前翻倍赚、配大米、配资达人等多家平台,仍在以这些方式从事场外配资活动。

以一家名为“道富投资”的平台为例,其在官网网站里推广跟“股票日内交易”等措施有关的配资业务,并打出“你炒股,我付钱,送您200元”的广告标语。

“在网站里作这个估计不行,因为当年查配资查的不仅仅是券商,网站也在其列,也就是说任何网站却不能推广真正的配资业务。”一位接近中证协的券商人士认为,“即便网站没说配资,但作了暗示,或者提供了特定的业务也属于此类。”

而在道富投资的介绍里,其股票T+0交易式配资可以随时进行双向交易,而资金杠杆最高可放大到百倍。

无独有偶,另一家名为“智操盘”的平台也以投资顾问的名义参与类配资业务,根据其介绍,投资者可在平台上注册特定的交易总额,可选项在2000元至50万元不等,而风险保证金仅需缴付其20%,这意味着这一平台的配资杠杆可达1:5。

此外,该平台还提供有关恒生指数的T+0交易配资,申请手数范围在1-5手之间,但该类交易并不具有杠杆机制。

据一位配资系统设计专家推荐,该类业务的实际构造一般为境外设立虚拟账户挂钩恒生指数,而并不涉及资金出境,而最终的交易结算还是利用虚拟账户来完成长沙恒生股指期货配资,但因为股市、美股缺乏涨跌幅限制,单日风险敞口较大,因此配资公司较少为该类交易提供配资服务。

但是记者看到,也有个别平台在提供A股和股指期货配资的此外,也提供海外期货品种的配资交易。

例如一家名为奇笙资产的平台,在提供股票、期货按月“配资操盘”的此外,还提供伦敦黄金、恒生指数、新加坡A50期货三大标的的配资业务,其成本系数能选项最高可达10倍,资金使用天数最长可到30日。

软件商祭出“无接口下单”

事实上,在此轮场外配资东山再起之前,其曾一度以嫁接个人账户的方式存活。(详见本报2015年10月20日15版《场外配资“卷土重来”:借道个人账户最高5倍杠杆》)。

不过因为账户数目稀缺且监管效率较大,“个人账户式”的配资不但保证金最低门槛较高,杠杆比率有限,且产量并未形成气候。

而在此类记者调查的多个平台中,配资活动导致了今年配资清理前的每笔小额、高杠杆、互联网结算等因素。

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“个人账户式配资是作不来这些程度的,因为一人至今最多20个证券款项。”前述配资系统设计专家称,“但是这种平台有的可以提供1000元保证金来作股票,这背后一定有配资系统的支持。”

但是必须注意的是,在监管层去年7月份对违法场外配资活动的治理中,券商已按规定将营业部信息接入同HOMS、上海铭创等内部设备实施了“斩断”,那么新的系统式配资又是怎样实现的呢?

21世纪经济报导记者进一步调查得知,系统式配资的卷土重来,或与现在部分软件商已开发出独立于券商方的股票交易平台有关。在该类新技术的突破下,交易工具能摆脱券商平台进行间接委托下单。

以记者调查得知的一家自称“中国最大的股票配资系统服务商”的“晓风软件”为例,资料显示该公司隶属于深圳英迈思文化科技有限公司,除提供配资外,其仍提供网贷平台外包业务。

晓风软件提供的配资系统名为SWS 2.0股票配资系统,而据其介绍,该软件能接入其开发的汇盘股票操盘系统,而后者可利用科技方式建立“无接口下单”,进而突破HOMS接口暂停的影响。

“这个系统相当于是用机器人代理下单,可以避开外部信息接口封堵的弊端。”一位接近晓风软件人士介绍称,“在整个过程中,软件方是不用和券商接触的,完全规避。”

而有业内人士指出股票配资平台,由于该类配资系统只是桥接券商平台,且该类软件商不属于银行期货经营机构,因此对于这些活动的管控也存在必须的复杂性。

“之前HOMS好管理是因为端口却在券商那里,券商关闭接口,配资就作不了了,现在麻烦的是那些账户系统直接又独立了。”一位汇金系旗下券商营业部负责人指出,“虽然证券也是可以从账户资金来源的入口端对用户进行审查,但这种一来监管效率就出来了。”

交易风险隐存

21世纪经济报导记者了解到股票配资公司,上述配资系统除能豁免信息传输外,还能确保与HOMS类似的自建账户体系,即将单一资金款项重新分拆成交易单元,供多个投资者进行交易。

“这个账户也有可以作拆分的,跟之前的交易单元一样,配资客户可以在线申请额度,然后下载工具进行分仓交易。”前述接近晓风软件人士证实。

据该专家介绍,目前晓风软件在该平台的费用由三部份构成,一是一次性约20万元的系统交易费,二是每天约5万元的维护费,三是按照配资客户数量收取的款项数额费,即每100个账户约2万元。

不过该专家并未透露其平台绕开信息传输的具体方法,而有互联网技术专家认为,通过该类方式规避营业部的平台传输进行间接委托,存在较大的交易成本。

“还不能确定她的确切路径,但即使没利用券商的接入来下单,都存在较大的交易成本。”一位曾在BAT任职的私募技术专家声称,“因为她这个过程相当于至少过了三个系统,第一个是她这个配资系统,然后是她的操盘系统,到最终才是券商的委托交易平台,难保不发生延迟,但是股票交易都是毫秒之间,一些延迟可能会引发错单的状况,甚至是法律争议。”

上述券商人士认为,“一来这些配资交易是违法的,随时有必然叫停,到时候再能被管理强制处理,二来这些间接的平台叠加本身就有交易成本,所以不建议投资者参与这些活动。”

事实上,证监会此前也对违法配资活动中的“下错单”等交易成本进行了显示。

“在既往场外配资个案中参与者以中小投资者居多,不少个案发生指令丢失、交易差错、债务纠纷或者本金挪用等成本,给投资者造成负担。”邓舸说,“投资者要增加成本管控能力,主动放弃场外配资等非法证券期货经营活动,依法开立账户、 开展融资,不要委托银行期货经营机构之后的其它机构处理证券期货交易委托指令。”

END

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