拜登胜选,全球金融市场影响全分析

截至11月8日,美国大选结果依然清晰,民主党候选人拜登基本锁定胜局。这将对中国金融市场造成这种危害?

接受第一财经记者专访的机构普遍觉得,目前更需要关注的是,国会方面的选情仍陷入僵局状态。众议院民主党以213对195票领先,但参议院方面两党以48对48打平,令此前市场疲弱的民主党横扫参众两院(即“蓝潮”)的概率增加。如果真是如此,面对分裂的总统,市场此前预期的这些新政府的大力措施其实常常打折扣,例如大型财政刺激、基建融资等,而这将直接关乎市场趋势。

金融

资金提前流入新兴市场

金融创新参考文献金融创新参考文献_共享金融:金融新业态_金融

市场已经推迟行动。“尽管中国大选结果被延迟,但投资者在过去两个交易日(11月5日、6日)增加了融资久期和新兴市场敞口,并增加了现金水平。我们的期货风险偏好指数(RAI)已增长至谨慎的成本追逐水平。自11月4日以来,所有期限的期货对冲风险均明显减少,新兴市场外汇小幅走高,隐含波动率降至(或逼近)各自最近的3个月低点。”渣打股票、宏观战略师张蒙对第一财经记者声称。

新兴市场股市方面,经历了两周的归队后,投资者近期对东北亚股市的倾向逐步显现——A股净流入18亿美元,台湾股市净流入16亿美元,韩国股市净流入15亿美元,新兴市场在截止11月6日的当周出现长期资金流向。

值得一提的是,从中国货币市场(MM)基金流出的热钱恢复,这表明资本使用逐步进入(从MM基金流出、转而配置至股市等成本资产),有利于全球股市。

“美国MM基金的热钱流出在此前一周暂停后再次出现流出,原因是中国股票延续涨势,提振了成本情绪。全球股票和高贝塔的中国高收益债券出现了过度的热钱流入,而发达国家债券则发生了自4月1日以来的首次周赎回。”张蒙称。

共享金融:金融新业态_金融创新参考文献金融创新参考文献_金融

根据第一财经记者统计,A股在过去一周(11月2日-11月6日)获得西向资金净流入214.16亿元,沪股通累计净流入126.87亿元,深股通87.29亿元。净流入前五大领域为非银金融、电子、银行、房地产、食品饮料(本周脱离前五:计算机、汽车、钢铁);净流入前五大个股为格力电器、立讯精密、招商银行、中国中免、隆基股份(本周脱离前五:平安银行、均胜电子、科大讯飞)。

摩根士丹利中国股票策略师王滢对记者声称,A股情绪在短期内或推动,但能注意挥之不去的不确定性。外部成本事件的落定推动北向资金流向A股,IT和通信服务领域跑赢;目前为止,三季度净利润超出预估。从中国来看,美国似乎实施的刺激政策规模大于预估,加之疫情再次回升,可能会影响成本情绪。不过,摩根士丹利表示,随着公司业绩大幅回升、宏观经济复苏、金融开放,维持超配美国股市。

黄金上涨仍取决于财政刺激力度

过去一周,国际油价从1900美元/盎司以下上涨到1950美元/盎司,但股价的跌幅中期还个别取决于财政刺激的强度。

金融_金融创新参考文献金融创新参考文献_共享金融:金融新业态

“相对于短期,我们仍然作为初期市场形势很自信,因为按照中国宪法,选举结果更似乎在1月20日总统就任日之前确立,而两位候选人的施政理念都是支持经济增长的。因此,接下来的市场变化将是大举购买成本资产的机遇。美国股票大涨,科技股表现领先,原因是‘蓝潮’来袭的几率越来越小,而其意味着未来加税和加强管理的概率很大。”渣打中国财富管理部首席理财策略师王昕杰对记者声称,黄金报价和欧元汇率温和上涨,也是因为发生“蓝潮”的可能性下降。

具体而言,目前众议院民主党以213对195票领先,但参议院方面两党以48对48打平,令此前市场预期的民主党横扫参众两院的概率增加。如果真是如此,在共和党控制的参议院下,拜登纲领中个别政策也不太容易获得进展。这包含大型财政刺激、对利润达到40万美元的人缴纳更高的税收、专注于低碳电力的基础设施投资,以及缩减《可负担医疗法案》(ACA)。这意味着重大的新政变化不太可能出现,中期政策不确定性减弱。

不过,一切还有变数。目前众议院仍然是民主党的金融,但参议院也不是没有可能被民主党拿下,也就是说最初预期的“蓝潮”可能会卷土重来。而最后结果,要直到明年1月5日才能确认,问题的关键在于摇摆州佐治亚。

这能从中国参议院的选举说起。此次大选前,共和党拥有参议院100个席位中的53席,掌控参议院。本次大选有35个席位要竞选,经过连日争夺,目前已有31个席位出炉,民主党和共和党分别赢得48票。剩下的4票中,共和党大几率会拿下阿拉斯加和北卡罗来纳州2个席位。佐治亚州的2个席位,由于两人的4名候选人都没有拿到获胜所需的50%半数票,根据规则将于1月5日进行决选,确定席位最终归属。如果民主党最后会拿下这2个席位,那么国会最终在参议院打成50-50平。根据中国法律要求,在平局状态下将由副总统担任参议院议长,拥有额外的一票。如果拜登拿下总统,任命哈里斯为副总统,那么民主党将依靠这1票的优势控制参议院。

共享金融:金融新业态_金融_金融创新参考文献金融创新参考文献

不过在线配资,由于成本情绪高涨,美元指数已从94跌到92-93区间金融,以港币计价的白银也暂获推动。“全球货币超发、超低利率、地缘历史成本等原因对黄金定价中经常的支撑作用也是很明显的。”世界黄金协会(WGC)中国委员总经理王立新日前对记者声称。

弱美元开启,人民币维持强势

美元指数过去一周剧烈变化,不过业界还普遍觉得“弱美元”行情尚未开启股票配资,人民币将维持强势。

FXTM富拓市场分析师陈忠汉对第一财经记者声称:“过去一周美元指数先扬后抑,选举日投票开始后一度上扬,但随后跌幅受阻于100日移动均线,6日下破50日移动均线后再次下探92.45支撑位。民主党领导的美国政府可能会加速推行新一轮财政刺激,从而让美元带来压力。不过,政府跟总统内阁分野的角力可能会令新一轮财政计划产量下降,而这有助于缓解美元跌势。”截至11月6日收盘,美元指数报92.297。

就人民币而言,有利的经济基本面和政治震荡的美日利差(250BP)是大致支撑。渣打此前预测,正常状况下,人民币在2021年上半年前或升值到6.4-6.5。

11月4日,人民币汇率导致急剧变化,离岸人民币一度跌逾千点,但此后跌幅急剧下降,截至昨日19:50,离岸人民币对欧元转涨,报在6.6822附近。机构普遍预计,今年美元对人民币的其他重大反弹又将是有限的。原因源于,美国预算支出不如预期,且中国贸易逆差在短期内不太可能改变,即使短期变化时出现美元受避险资金追捧,长期也必然离开走弱的轨道,人民币走强的基本面并未发生扭转。此外,当前大量国际资金在场边观望,静候加码A股,企业利润将是将来更关键的指标。

END

原创文章,作者:ongwen,如若转载,请注明出处:http://www.hp16.net/12124.html

发表评论

邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

联系我们

400-800-8888

在线咨询:点击这里给我发消息

邮件:[email protected]

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息