千亿资金的转债游戏:实力游资成开板专业户

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据中国证券报记者统计,截至12月13日,今年沪深两市共有394只股票在交易日打响“一”字跌停板,累计有资金2394.44亿元参与撬开“一”字跌停板,开板资金多则几十亿元,少则数千万元。一线游资人士告诉记者,开板资金中有少个别源于市场自发行为,更多则是在行业整体流动性不足、存量博弈的大背景下,上市公司控股董事、主要持股寻求外援的自救行为。对游资而言,因有20%-30%的保证金和5%-15%的资金补贴,“撬板不算一个交易,更像一次套利”。

开板业务增加

“撬板算是游资圈中的一个业务了。”一家实力游资的核心角色赵凯(化名)告诉记者:“一方面,去年以来经常有‘闪崩’的股票出现,自然开板不容易。另一方面,股价大幅上升怕质押平仓,很多大持股也坐不住了。与以往相比,今年找我们撬板的显著增加。”

据赵凯介绍,他们有一个团队专门作开板业务,今年参加的复盘业务就有6-7单,资金少则一两个亿,最多的之后达到20亿元。“以前市场好、流动性好,资金也能够参与,开板和封板都有‘敢死队’,投资思维简单,就博一个超跌反弹。可已经不一样股票配资,流动性萎缩,资金短缺,市场成本高,肯定能有利益相关方出保证金,来抵押股票下跌的成本,这个类比跟市值管理类似。”

赵凯表示,大持股找人大跌就是希望可让流动性恢复,否则崩掉后,会影响大持股的质权,信托产品、资管产品触及平仓线也能跟风斩仓。开板后可以应对这些现象,比如盘中对倒、大宗交易。

记者了解到,参与开板的资金形态较为复杂十大专业股票配资公司排名,一般都是游资的空余仓位,短期占用(5-10天)。空余仓位不足,或者为分散成本,还会找配资公司,甚至资管产品也能介入。

套利而非交易

实践中十大专业股票配资公司排名,控股董事出面组织找资金开板的非常多,但有时因为利益相关方太多,各自动力不一样,反还是主要持股出面找游资来回调。“我们11月做了一单,就是前十大股东里的一位股东找的我们。这家公司的股份董事也出保证金,但他原本动力并不强。”赵凯表示。

在赵凯看来,开板不是一个交易,更像一次投机。“开板资金的配比一般还会根据1:3或1:5。比如,大股东出2亿元保证金,我又去找10亿,一共就有12亿的复盘资金。为保证开板一次顺利,往往需要多打算20%-30%的经费,算下来差不多是15亿元。”

除了保证金,大持股还要让股民一笔补贴,因为新股后的盈亏由私募承担。补贴水平根据公司基本面和封单情况在5%-15%之间,极端时会去20%。比如,游资在盘面当日投入一个亿,能获得500万元-1500万元的补助。按15%的津贴水平算,即使在下午以跌停价卖出开板当日买入的股票,至少也有5%的利润(不包括印花税等交易费用)。“不亏钱就能退还保证金,有时盈利还要和大股东分。”

操作层面,多个开板细节颇有考究。“在第几个板撬就要看总体市场走势,之前是5-6个跌停后,最近行情好些,3-4个板就可以撬了。具体跌到多大去撬,要听游资的看法跟大持股的能力。长期停牌的公司一般在股价前能找好开板资金,很少在第一个跌停后就到撬的。”

其次,在开板当日的时点选择里,情况也不一样。“若资金实力有限,可以先看早盘的大盘情况,一般选择在下午一点后开。资金准备充足的话,会在盘前的集合竞价阶段就让封单‘吃掉’。”赵凯直言,也有众多上午撬了最终被摁回去的,有些股票连续撬几次才能完全开启。

从龙虎榜数据看,参与开板的营业部席位既有活跃的游资席位,也有不少“生面孔”。“最好能找到游资大本营的席位,这样非常漂亮。我的经验是,就听资金在那里,不其实由于开板专门让钱回到其他的营业部,这能很复杂。撬板的抛盘不会集中在几个营业部席位,会更分散。”赵凯说。

风险不容忽视

赵凯坦承,开板的成本也不容忽视。“撬板后没有专门资金接盘,都自己想办法。万一抛不丢,就无法砸手里了,这是一个斗智斗勇的活。”

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记者在9月底了解到,有操盘手请来“白衣骑士”撬板,却反被上市公司控股董事“算计”,亏损高达2亿元。

如何避免风险,赵凯有自己的一套方法论。首先,“我们的撬板团队能对上市公司基本面、股东结构、大持股信用、盘面博弈等做好研判,绝不草莽行事。现在是震荡,开板之后,流动性不能有效恢复至以前。所以,在做好研判的前提下期货配资,即使开板之后复权跌穿保证金,我们也认了。”

其次,“我们这个圈子太小,都是通过同事介绍来的。做之前,一般会签一个协议,简单解释为保证金合同,也有点类似于投资合同。真能出事,其实这些合同很难告,因为通常签字的不会是大股东,而是他们找的一个马甲,但大约可以有一个说法。”

赵凯还声称,如果看到有大持股的老鼠仓、暗仓及一些麻烦的仓位,这些仓位就要爆掉了,是不能参与的。很多开板资金不知道这种,认为有钱就是一切,这是不对的。

“开板要对上市公司有充分的知道跟评判,才能到做,否则10单亏1单,本金都能搭出来。”赵凯说,杭州就有员工作亏了。(记者 吴科任)

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